到期收益率和有效年利率的区别

1. 有效年利率是相对名义利率而言的

有效年利率是指在付息周期和名义利率不一致的情况下，将名义利率转换为等效的年利率。例如，如果名义利率是年利率8%，半年付息，则付息周期比名义利率的周期短，需要将名义利率转换为有效年利率。

2. 到期收益率的有效年利率形式

到期收益率是指内含报酬率，通常是计算净现值等于零的折现率。在特定的计息期利率和每年复利的条件下，到期收益率可以用有效年利率的形式表示。

3. 报价到期收益率和有效年利率的区别

报价到期收益率是指报价期间内实现的收益，而有效年利率是将名义利率转换为等效年利率。报价到期收益率与有效年利率之间存在一定的差异。

4. 到期收益率与有效年利率的类似之处

在一年计息一次的情况下，计算出来的到期收益率与有效年利率具有类似的实质含义。两者都是指一年内多次付息的情况下的折现率。

5. 两种债券的经济等效性

当两种债券在经济上等效时，意味着它们的年实际利率相等。例如，若A债券每半年付息一次，其年实际利率为(1+10%/2)^2-1=10.25%，而B债券的名义利率为r，则(1+r/4)^4-1=...。

6. 到期期收益的有效年利率

到期期收益指的是折现率的有效年利率。在计息周期内存在利息滚动产生的利息时，到期收益率可以用有效年利率的形式表示。

7. 到期收益率、贴现率和折现率的区别

到期收益率一般情况下是一种有效年利率，贴现率是一种年百分率，而折现率一般情况下也是一种有效年利率。

有效年利率和到期收益率有着密切的关系，但在不同的计息条件和付息周期下，它们的计算和表示方式可能存在差异。在金融领域中，了解和应用这些概念是进行利率和债券分析的重要基础。