场外交易市场是什么意思

场外交易市场指的是在证券交易所外进行证券买卖的市场，主要由柜台交易市场、第三市场和第四市场组成。场外交易市场是证券发行的主要场所，它为交易双方提供了更宽松的规则，并不受监管机构的管理。场外交易市场采用做市商制度，相对于场内交易所，其交易更加便利快捷。

一、场外交易市场的定义

场外交易市场指的是通过两个或多个同意参与者之间进行直接交易而不使用正规市场交易匹配及结算基础设施的市场。场外市场为交易双方提供了更宽松的规则，没有监管机构管理场外市场，仅依靠交易对手风险管理。

二、场外交易与场内交易的区别

1. 行为主体：场外交易是直接发生在交易双方之间的，双方可以自由约定交易的条件和规则，而场内交易则是通过交易所进行中介的。

2. 规则与监管：场外交易市场没有监管机构，交易双方相对自由，交易规则灵活。而场内交易严格受到监管机构的监管和交易规则的限制。

3. 交易方式：场外交易可以通过电话、电子交易平台等多种方式进行；而场内交易则通常是在交易所的专门交易系统中进行，需要遵守交易所的规则和程序。

4. 信息披露：场外交易市场的信息披露相对较少，交易双方需要自行获取交易所需的信息；而场内交易所则有较为规范的信息披露制度，交易信息更为透明。

三、场外交易市场的类型

1. 柜台交易市场：柜台交易市场是场外交易市场的一种形式，它是通过证券经营机构的证券柜台和电讯设施进行买卖证券的市场。柜台交易市场在债券交易市场中占据重要地位，为投资者提供了灵活的买卖方式和更好的流动性。

2. 第三市场：第三市场指的是证券交易所外的另一个交易市场，它可以由证券公司或其他金融机构创立，并负责管理和运营。第三市场的交易规则通常比正式交易所更加灵活，交易对象包括股票、债券等各类证券。

3. 第四市场：第四市场是场外交易市场的另一种形式，它是由证券公司等金融机构提供电子交易平台，让交易者直接进行交易的市场。第四市场交易便捷、信息透明度较高，并且具有更低的交易成本。

四、场外交易市场的优势和风险

1. 优势：

a. 灵活性：场外交易市场的交易规则相对灵活，可以根据交易双方的需求进行约定，更适应个体化的交易需求。

b. 流动性：场外交易市场通常具有较好的流动性，交易双方可以更快速地完成交易。

c. 低成本：相对于场内交易所，场外交易市场的交易成本较低。

2. 风险：

a. 信息不对称：场外交易市场的信息披露相对较少，交易双方需要自行获取信息，存在信息不对称的风险。

b. 交易对手风险：由于缺乏监管机构的管理，交易双方需要自行承担对手方违约的风险。

场外交易市场是指在证券交易所外进行证券交易的市场，相对于场内交易所，其交易更加便利灵活，通过柜台交易市场、第三市场和第四市场等形式实现交易。场外交易市场的优势在于灵活性、流动性和低成本，但也存在信息不对称和交易对手风险等风险。