宝德股份并购失败原因分析

#触及创业板规定的股票终止上市情形

ST宝德股票上市交易终止的原因是公司财务状况达到创业板规定的股票终止上市情况，即净利润为负值且营业收入低于一亿元。这使得深交所决定终止其股票上市交易。与***IPO相比，这一决定不需要经过证监会的审核，有许多优势。许多交易对手能够快速变现，无需等待***上市后的限售期。公司现任实控人和最大股东赵敏也能够快速减持套现。

#主营业务盈利能力不强的原因

宝德股份的主营业务长期以来盈利能力不强，而转型业务更类似于寻找“救命稻草”。一旦转型业务出现问题，就会再次出售，这是导致宝德股份转型不成功的主要因素之一。该公司在过去几年间进行了多次转型试图寻找盈利点，但并没有取得明显的成果。这种频繁的转型战略使得市场对公司的战略方向和业务模式产生了质疑。

#并购双方合作不紧密

宝德股份并购名品世家，该并购交易被认为是为了提升宝德股份的业绩，同时让名品世家进入资本市场。关键问题在于两者并未形成紧密的联合，更像是相互取暖的关系。食品产业分析师朱丹蓬指出，这种模式的问题在于双方并未真正合作，而是各自追求自身利益。这样的合作模式容易导致并购失败，无法形成真正的协同效应。

#内生扭亏无望，外延并购成为唯一选择

由于宝德股份的内生扭亏无望，外延并购成为上市公司唯一的选择。公司积极进行并购，希望通过收购并整合高盈利的资产来提升盈利能力。这样的外延并购策略需要公司具备足够的资金实力和管理能力，同时也面临着财务风险和资金压力。如果并购的资产无法实现预期的盈利，公司可能会进一步陷入困境。

#股权变更及其影响

在宝德股份并购庆汇租赁前半年，庆汇租赁完成了两次股权变更。股权变更可能与宝德股份的并购计划有关，但具体原因尚不清楚。这种股权变更的不确定性可能给投资者带来不确定因素，同时也对公司的治理结构和经营稳定性产生影响。

#举债融资导致财务压力增加

宝德股份在并购名品世家时表示将以举债的方式获得并购资金。这意味着公司在并购后面临着较高的债务压力和财务风险。公司的现金流可能受到影响，导致公司的经营能力和偿债能力受到挑战。这种举债融资的策略需要公司谨慎评估风险，并制定有效的财务管理和偿债计划。

#支付能力是否匹配并购

深交所在关注函中要求宝德股份说明现有支付能力是否能够匹配并购交易，并是否会增加财务风险。这显示出深交所对公司的财务状况和支付能力提出了担忧。公司需要充分评估自身财务实力，并确保具备足够的资金用于交易，并同时保持良好的财务状况和资金流动性。

#如何摆脱困境

宝德股份目前面临着困境，主要是由于传统主业亏***以及并购的资产连续亏***被剥离。为了摆脱困境，公司需要进一步强化核心主业，寻找盈利点，同时进行有效的资产整合和管理。公司需要加强财务管理，降低财务风险，并制定长远的战略规划，寻找可持续盈利的路径。

#A股并购市场的特点

根据2022年A股并购市场的特征，可以得出以下分析：

1. A股并购市场显著活跃：重大资产收购的数量虽然有所下降，但交易金额增加。这表明A股市场的并购活动正在迅速增长。

2. 并购涉及资产重组：很多并购交易涉及资产重组，包括公司的收购、剥离和整合。

3. 并购策略多样化：A股市场的并购策略多种多样，包括股权收购、资产收购和合并等。公司根据自身情况选择最适合的并购方式。

4. 并购风险需要谨慎评估：并购交易涉及很大的风险，包括财务风险、经营风险和市场风险。公司在进行并购交易时需要充分评估风险，并制定相应的风险管理措施。

宝德股份的并购失败主要是由于主营业务盈利能力不强、并购双方合作不紧密、股权变更和举债融资导致的财务压力增加等因素导致的。公司需要识别并解决这些问题，加强核心业务，规避风险，并制定有效的战略规划，以摆脱困境，实现可持续发展。A股并购市场的特点需要公司谨慎评估风险，并选择适合自身情况的并购策略。