证券组合理论要求的外在条件是

证券组合理论要求的外在条件

证券组合理论是投资学的基础理论之一，它通过对收益和风险的综合判定，来分析最佳投资行为。下面我们将从不同的角度来介绍证券组合理论要求的外在条件。

1. 组合收益率的期望值

期望值向量E(r)=(u1,u2……un)T反映了各种证券的期望收益率。在证券组合理论中，投资者需要对不同证券的期望收益率进行估计和预测，并基于这些期望收益率来确定投资组合。准确估计和预测各种证券的期望收益率是证券组合理论要求的外在条件之一。

2. 组合风险的方差

方差δ2i=D(r1)反映了第i种证券的风险程度。在证券组合理论中，投资者通常会选择在风险水平下能够提供最大预期收益的投资组合。对于不同证券的风险程度的估计和预测也是证券组合理论要求的外在条件之一。

3. 证券之间的相关性

根据证券投资组合理论，在选择证券组合时，投资者应该考虑证券之间的相关性。如果两种证券的收益率具有正相关关系，则该证券组合不能够分散风险。正确估计和预测证券之间的相关性是证券组合理论要求的外在条件之一。

4. 投资者的风险偏好

在证券组合理论中，投资者的风险偏好对于选择最佳投资组合起着重要作用。不同投资者对风险的承受能力和偏好程度不同，因此会选择不同的投资组合。根据投资者的风险偏好来确定投资组合是证券组合理论要求的外在条件之一。

5. 投资者的资金限制

投资者的资金限制也是影响证券组合的一个外在条件。不同投资者的资金限制不同，有些投资者可能有更多的资金用于投资，而有些投资者可能资金有限。根据投资者的资金限制来确定投资组合是证券组合理论要求的外在条件之一。

6. 证券市场的有效性

证券市场的有效性对于证券组合理论也是一个重要的外在条件。如果证券市场有效，那么投资者很难通过分析和研究来获取超额收益。在证券市场有效的情况下，投资者应该选择市场投资组合，即跟踪市场指数。而在证券市场无效的情况下，投资者可以通过分散投资来获取更好的收益和风险控制。

证券组合理论要求的外在条件主要包括组合收益率的期望值、组合风险的方差、证券之间的相关性、投资者的风险偏好、投资者的资金限制以及证券市场的有效性。投资者应该充分考虑这些条件，通过对收益和风险的综合分析来选择最佳投资组合，以实现收益最大化或风险最小化的目标。