企业债券票面利率低于市场利率时

债券是一种企业为筹集资金而发行给公众的借款凭证，其票面利率是债券的重要特征之一。当债券的票面利率低于市场利率时，企业为了吸引购买者往往采取折价发行的方式，即债券的发行价格低于票面金额。反之，当债券的票面利率高于市场利率时，企业可能选择溢价发行，即债券的发行价格高于票面金额。在债券市场中，市场利率的变动会对债券的价格产生影响。

1. 债券票面利率与企业实力的关系

债券的票面利率既反映了企业发行人的经济实力和潜力，也是吸引购买者的一项重要因素。当企业具有较强的实力和潜力时，可以通过设置相对较低的票面利率吸引更多的购买者。相反，对于一些实力较弱的企业，为了增加债券的吸引力，可能需要设置较高的票面利率。

2. 债券票面利率和发行方式的关系

根据债券的票面利率和市场利率的关系，债券的发行方式会有所不同。

A.债券票面利率高于市场利率时：

当债券的票面利率高于市场利率时，企业为了降低发行成本，通常会选择溢价发行的方式。这意味着债券的发行价格高于票面金额，从而可以获得额外的资金。

B.债券票面利率低于市场利率时：

当债券的票面利率低于市场利率时，企业为了吸引购买者，通常会选择折价发行的方式。这意味着债券的发行价格低于票面金额，购买者相当于以折扣价格购买债券。

3. 债券价格与利率的关系

市场利率的变动会对债券的价格产生影响。

A.当市场利率上升时：

当市场利率上升时，债券的价格会下降。因为市场利率上升意味着购买者可以以更高的利率购买其他债券或存入银行获取更高的收益，对于已经发行的票面利率较低的债券，购买者的吸引力减弱，债券价格下降。

B.当市场利率下降时：

当市场利率下降时，债券的价格会上升。因为市场利率下降意味着购买者很难以同样的利率购买其他债券或存入银行获取同样的收益，对于已经发行的票面利率较高的债券，购买者的吸引力增强，债券价格上升。

4. 债券票面利率和利率风险的关系

债券的票面利率越低，其利率风险越大。

债券的利率风险是指在债券存续期间，市场利率变动对债券价格和收益率的影响。当债券的票面利率较低时，一旦市场利率上升，债券的价格将下降，导致投资者可能面临***失。债券的票面利率越低，利率风险越大。

企业债券的票面利率低于市场利率时，通常采取折价发行的方式。当市场利率上升时，债券的价格会下降，而当市场利率下降时，债券的价格会上升。债券的票面利率越低，其利率风险越大。