策略指数是什么意思

1. 策略指数的定义和特点

策略指数，也常被人们称为聪明贝塔（smart beta）策略指数。与传统指数相比，策略指数的主要特点在于，其通过调整指数编制方法中的选股和加权策略，在“选样、加权、构建组合”的过程中突破传统指数的单边做多、市值加权的限制，以期获得超额收益。

2. 策略指数与传统指数的区别

策略指数与传统指数的区别主要体现在以下两个方面：

传统指数的加权方式主要采用市值加权，即较大市值的股票在指数中的权重较大。而策略指数通过调整加权方式，采用非市值加权的方式，如等权重（每只股票分配相同权重）、因子加权（根据特定因子进行加权）等。这种调整能够优化指数的组合特性，使得指数更加符合特定的投资策略。

传统指数的选股策略通常较为简单，仅根据市值大小进行选取，使得指数具有较高的代表性。而策略指数通过引入特定的选股策略，如低波动性、高分红、成长性等，以满足投资者对特定投资风格的需求。这样的选股策略能够在一定程度上减少系统性风险，提高投资收益。

3. 策略指数的种类

策略指数有多种类型，根据不同的投资策略，可以分为以下几类：

价值型策略指数是根据公司的基本面价值，如市盈率、市净率等因素进行选股的指数。这种指数适用于价值投资者，通过寻找低估的股票，以获取超额收益。

成长型策略指数是根据公司的盈利增长率、营业收入增长率等因素进行选股的指数。这种指数适用于成长投资者，通过选择盈利增长较好的股票，以获得超额收益。

低波动型策略指数是选择历史波动性较低的股票构成的指数。这种指数适用于保守投资者，通过选择低波动性的股票，以降低投资风险。

红利型策略指数是选择具有稳定高分红收益的股票构成的指数。这种指数适用于追求稳定收益的投资者，通过选择高分红的股票，以获取稳定的投资收益。

4. 策略指数基金

策略指数基金是指通过对基金持仓股有选择性地策略性的优化，从而希望获得超额收益的一类基金。策略指数基金在宽基指数基金的基础上进行了优化，通过调整股票的持仓权重、调整选股策略等方式，以追求超越基准指数的表现。策略指数基金多样化的投资策略使得投资者可以根据自身需求选择适合自己的策略指数基金。

策略指数是一种通过调整指数编制方法中的选股和加权策略，以期获得超额收益的指数。相比传统指数，策略指数具有更加多样化的特点和更加灵活的投资策略，为投资者提供了更多的选择。