私募为什么不允许代持

私募基金是一种非公开、专业的投资基金，其投资范围广泛且利润丰厚。然而，私募基金不允许代持股份的问题备受关注。小编将通过详细解析私募基金为何不允许代持，以及相关的取证难题、法律约束和监管要求等方面，帮助读者深入了解背后的原因。

1、代持受法律保护的原因

代持协议是受法律保护的合同。代持协议是在双方自愿的基础上达成的，按照约定执行或按照法律规定执行。因此，代持协议本身一般不会引发争议，除非协议中存在重大瑕疵。

2、保护投资者利益的重要性

私募基金涉及金融领域，对投资者利益具有重大影响。为了避免股权代持协议被认定无效，实际出资人应慎重考虑通过代持股投资的方式。如果已经存在股权代持行为，实际出资人也应尽力与名义股东保持良好合作关系，以维护自身的利益。

3、代持股份的法律规定

目前，公司法并没有明确规定代持股份的情况。代持股份的现象主要起因于公司改制时突破公司法对有限责任公司股东人数不能超过50人的限制。此举旨在帮助公司实现更灵活的股权结构安排。

4、代持私募基金份额的原因

一些特殊情况下，投资人由于法律、行政法规等限制，无法直接持有私募基金份额，因此委托他人代为持有。例如，《公务员法》规定公务员不得从事营利性活动，因此无法直接参与私募基金投资，只能通过委托他人的方式进行代持。

5、控股人维权困难的原因

根据陈永华的观点，公司法中并没有明确规定股东可以向实际出资人提供分红依据的相关规定。因此，控股人在维护自己的权益时面临着困难。为了应对这种情况，可以通过完善股权代持协议约定来解决。

6、私募壳公司的特殊情况

证券类私募壳公司的转让价值较低，一般只有几十万。这是由于证券类私募壳公司受市场影响较大，经营业绩不佳，从而导致不少机构放弃了二级市场的牌照。为了应对这一情况，一些私募机构选择通过代持的方式来进行投资。

7、私募基金管理人出资结构要求

私募基金管理人的股权结构应当清晰、稳定，并在登记时真实披露其出资结构，不得隐瞒关联关系。同时，私募基金管理人不得有代持、循环出资、交叉出资、层级过多等情形，也不得将关联关系非关联化。这些要求旨在优化对集团化私募基金管理人的监管。

8、私募基金管理人申请不通过的原因

私募基金管理人申请可能因不符合专业化经营要求、偏离主业、存在大额未清偿负债或负债超过净资产50%、股权代持或股权结构不清晰等原因而未能通过。

通过上述分析，我们可以得出以下结论：私募基金不允许代持的原因主要有两方面，一方面是为保护投资者利益，避免股权代持协议被认定无效；另一方面是为了规范私募基金管理人的股权结构，防止其出现不当行为。然而，代持股份在某些情况下是不可避免的，因此，在合法合规的前提下，可以通过完善代持股权协议等方式来解决代持问题。