资本金收益率和投资收益率

1. 资本金收益率与全投资收益率的区别

资本金收益率是指仅考虑投资人资本金部分的收益率，不考虑银行贷款。而全投资收益率则是考虑全部投资资金的收益率。在投资项目中，资本金收益率高于全投资收益率的原因是资本金承担了更大的风险。投资的回报与风险成正比，即高投资带来高回报，同时也伴随着高风险。相对于全投资收益率，资本金收益率反映了相对较高的风险承担。

2. 决定因素的差异

对于一个特定的投资项目来说，其全部投资内部收益率是由项目的净现金流决定的，与资本结构无关，可以视为一个定值。资本金收益率则受投资人资本金部分的投入和收益影响，与项目的净现金流有关。在同一投资项目中，资本金收益率和全投资收益率的计算方式和决定因素是不同的，需要分别进行考虑。

3. 涵盖范围的差异

资本金收益率仅涵盖了投资人资本金部分的收益，不考虑银行贷款等其他资金来源。而全投资收益率则考虑了全部投资资金的收益。这意味着，全投资收益率更全面地反映了项目的整体回报情况，考虑了所有投入资金的收益情况。相比之下，资本金收益率更加专注于投资人投入的资本金部分，对于投资人自身而言更为重要。

4. 计算方式的不同

计算资本金收益率和全投资收益率的方式也略有不同。资本金收益率的计算公式可以表示为：∑CI-CotX1+FIRR-t=0 t=1—n，其中FIRR表示财务内部收益率。财务内部收益率的计算过程包括计算年金现值系数p/A以及查找年金现值系数表。而全投资收益率的计算方式根据全部资金可望达到的报酬率来决定。这些计算方法的不同也反映了资本金收益率和全投资收益率的差异。

5. 资本金收益率与全投资收益率的关系

在光伏行业投资中，国企对于收益的要求大约是7-8%。如果以全投资收益率为7%，融资成本为5%，通过计算可以得出，此时资本金收益率会高于全投资收益率，约为14.06%，大约是全投资收益率的2倍。这说明在光伏行业中，资本金收益率较高，投资人承担了更高的风险，但也获得了更高的回报。

通过以上分析，我们可以看出资本金收益率和全投资收益率在计算方式、决定因素、涵盖范围和关系等方面存在差异。投资者在进行投资决策时，需要综合考虑资本金收益率和全投资收益率等指标，以全面评估投资项目的风险和回报。