股票竞价交易规则详解

一、股票竞价交易的定义

股票竞价交易是指投资者通过竞价的形式向普通股票交易所提交买卖报价,以便实现股票交易的过程。在这种交易形式下,投资者提交自己对股票的报价,交易所根据投资者的报价和买卖双方的交易意愿,通过自动撮合系统确定股票的成交价格和成交量。

二、股票竞价的时间优先原则

时间优先是指在股市竞价中，先到先得的原则适用于相同价格的买卖订单。当同一价格的买卖订单同时到达时，先到达的订单将先得到成交。这个规则能够保证投资者的交易时间优先级，防止交易出现不公平和不公正的情况。

三、集合竞价时成交价格的确定原则

确定一个基准价格的原则如下：

1. 在有效价格范围内选取成交量最大的价位。
2. 高于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交。
3. 与成交价格相同的买方或卖方至少一方有成交。

四、股票竞价规则

股票竞价规则有集合竞价和连续竞价两种。

1. 集合竞价

集合竞价是指在每个交易日的9:15-9:25这个时间段内,投资者自由定价进行买卖申报,时间截止后电脑系统对申报进行集中撮合处理,其中最大成交量的价格将成为当天的开盘价。

2. 连续竞价

连续竞价是在集合竞价结束后,交易所进入连续竞价阶段，该阶段分为上午和下午两个时间段，即上午9:30-11:30和下午13:00-15:00。在连续竞价阶段，交易所会不断根据买卖双方的报价和交易意愿进行撮合处理，形成不断变动的股票价格。

3. 意义

连续竞价阶段主要是撮合投资者买卖股票，而集合竞价阶段主要是产生当天的开盘价与收盘价。股票竞价交易规则的实施能够提高交易效率，保证市场的公平公正，并且通过自动撮合系统减少人工干预，降低交易成本。