云南白药值得长期持有吗

云南白药值得长期持有吗

1. 企业的价值创造是渐进的、是线性增长的

从流动性角度来分析，长期融资净值年年为正，说明每年都有多出来的几十几百亿长期资金用做短期用途，同时又有每年都有几十几百亿的资金投资在可观的长期资产上，一方面不断推动了未来收益的持续增长，另一方面，也扩大了云南白药的影响力。

2. 主营业务盈利能力长期持续下降

云南白药的主营业务盈利能力长期、持续不断地下降。从2015年开始至今，云南白药的净利润年年下滑，从33亿元下滑至-10亿元，营收也从80亿元下滑至33亿元。虽然云南白药在牙膏市场占据着最大份额，但是面对竞争激烈的市场环境，云南白药需要积极调整和创新，以保持竞争优势。

3. 云南白药的优势

云南白药在高端牙膏市场方面占据着最大的份额，而且后续还有很大的增长空间。云南白药在资本市场上也表现不俗，市值从8亿元增长至1300多亿元，连续27年实现对股东的分红，ROE水平保持在20%左右。这些优势使得云南白药具备了持续获得利润和增长的能力。

4. 历史纵深探究

云南白药作为中华老字号企业，拥有悠久的历史。在品牌价值、产品创新和公司名称等方面，云南白药一直是中药行业的代表。它的品牌价值达到300多亿元，在全国药企中排名前4，并且在中药企业中名列第一。

5. 横向比较优势

与其他中药企业相比，云南白药有着明显的优势。它在高端牙膏市场占据最大份额，同时还拥有多个知名品牌，如“牙冠”、“足癣灵”等。相比之下，其他中药企业在这些方面都没有云南白药有竞争力。

6. 老龄化确定性

随着社会老龄化的加剧，人们对养生保健产品的需求逐渐增加。云南白药以其优质的产品和良好的口碑，已经成功占据了养生保健市场的一席之地。对于云南白药来说，老龄化趋势是一个确定性的趋势，能够带来稳定的盈利增长。

综合以上分析来看，云南白药作为一家有着悠久历史和强大品牌影响力的中药企业，在如今竞争激烈的市场环境中仍然具备持续获得利润和增长的能力。虽然主营业务盈利能力在下滑，但公司在资本市场上的表现不俗，而且在高端牙膏市场和养生保健市场仍然有明显的竞争优势。认为云南白药值得长期持有，并以重仓进行资产配置。在购买时应判断是否是低估值价格区间，用自己的闲钱进行长期持有，越跌越买，坚持价值投资的操作策略。